政策力挺粮价玉米可望企稳

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政策力挺粮价玉米可望企稳
　

2008年10月22日

　　近期，供需上主要依赖国内的玉米和强麦期货并没有随豆类和油脂类期货亦步亦趋，而是在前期周边商品大跌中维持了低位振荡局面。玉米基本面上的丰产压力在以反映预期为主要特征的期货盘面上，已经通过前期的持续大跌得到初步消化。更值得关注的是，根据10月17日国务院常务会议精神，为确保农民增产增收，促进粮食和农业生产，国家将继续加大强农惠农政策力度，而非常重要的举措就是全力组织开展主要农产品收购以及较大幅度提高2009年生产的粮食最低收购价格。这将对目前持续低走的玉米现货价格形成支持。而在玉米期货上，持续低迷的玉米或将企稳上涨。

　　一、新作玉米收获上市，现货价格稳步低走

　　目前，黄淮、华北地区玉米已经收割完毕，且天气晴好适宜晾晒，新玉米将全面上市。而东北地区也基本全部收割，部分可以脱粒的玉米也开始逐步上市。伴随着新玉米上市量的增加，农民惜售心理弱化，玉米价格稳步走低。据了解，目前河南安阳地区17%水分的玉米价格约为1460元/吨，比上周下降40元/吨；山东济南地区价格在1540元/吨左右，水分在15-16%之间；河北石家庄地区国标二等新玉米收购价在1620元/吨，较上周下调20元/吨；东北玉米深加工企业近期也下调了收购价，折干玉米价格在1400元/吨以下；锦州、大连港口二等玉米平舱价已经跌破1700元/吨，为1680元/吨；南方销区广州港口二等玉米价格则跌破1800元/吨，最低达1760元/吨。另外，现国内玉米淀粉主要产销区价格再度全面大幅下跌，以刺激下游用户的采购兴趣。整体跌幅在70元/吨以上。
当前玉米丰收上市和玉米价格的走低给市场带来的是严重的看跌心理，这同2006年、2007年新玉米上市期需求商抢购、农民惜售导致价格不断高走截然相反。玉米需求上的不振使得经销商不愿大量收储玉米，而供应的充足也使得玉米深加工商更加倾向于不断调低收购价格，以降低加工成本。虽然农民由于种植成本增加，对玉米价格期望值偏高，对低走的玉米价格产生了一定的惜售心理，但低迷的收购市场、不断调低的收购价开始不断攻破农民的心理防线。因此，后期玉米上市量将继续增加，丰产压力将日益显现，如果没有政府相关托市政策出台，玉米现货价格回稳难度较大。

　　二、周边商品“跌跌”不休，玉米难以独善其身

　　虽然与同在供应上主要依赖于进口的豆类和油脂类不同，玉米供需几乎完全依靠国内，但豆类的下跌还是给玉米带来了极大的利空影响。在种植上，东北地区玉米同大豆有争地关系，农民根据玉米和大豆的收益来决定种植品种。去年，由于大豆价格大幅上扬，玉米相对涨幅小，大豆玉米价格比值一度升高到2.6：1，大豆种植效益明显，导致东北地区大豆播种面积大幅度增加。现在由于外盘的大幅度下跌影响，内盘大豆跌幅较大，而玉米跌幅偏小，目前大豆玉米价格比值已经下降到1.8附近，远低于2.2的正常水平，这可能会导致在明年的作物种植中，促使农民扩大玉米种植面积，从而减少大豆播种面积，使得玉米供应趋于增加，价格趋于低走。这种传导机制的存在使得玉米能否企稳还要看豆类价格走势。而豆类目前依旧看不到底在何方。次级债引起的金融危机目前看短时间内解决的可能性不大，使得曾经因投资盛行导致“超涨”的商品价格向价值回归，加之CBOT大豆、小麦、玉米有良好的供应面，具有投机性质的豆类期货出现“超跌”也丝毫不过分。

　　三、政策支持将成为玉米市场的巨大利好

　　由于供应的好转，由于炒作热情的消退，近期外盘粮食价格持续大幅下跌，使得一度暴炒的“世界粮食危机”烟消云散。但曾经的“世界粮食危机”还是给国内有关部门留下了很深的印象。为避免世界上最大的人口大国出现粮食安全问题，政府把支持粮食生产继续作为“三农”工作的重点。上周在对最低价小麦拍卖中将拍卖底价提高0.04元/斤，一级小麦拍卖底价提高到1710元/吨的水平。而小麦价格的稳中趋涨，对玉米最直接的影响就是使小麦在饲料制作中对玉米的替代数量减少，从而在饲料生产中增加对玉米的消费量，进而提振玉米价格。其次就是小麦价格稳中上涨对农民售粮心理的影响，长期以来，小麦和玉米有大致稳定的比价，小麦稳中上涨，玉米价格持续回落的情况几乎没有。

　　日前，再传粮食市场政策利好。根据10月17日国务院常务会议精神，为确保农民增产增收，促进粮食和农业生产，国家将继续加大强农惠农政策力度。今年秋季对玉米、大豆、稻谷、油菜籽积极开展收储，同时大幅度提高2009年小麦最低收购价水平。这些政策将会使的前期大幅下跌的粮油价格获得政策托底，因此我们有理由相信玉米现货价格会象小麦那样企稳上涨。

　　目前的市场主要由庞大的供给压力和政策托市利好左右，就玉米和大豆来说，政策力量对市场走势的影响力度尚有待观察，毕竟国内玉米是已经非常市场化的品种，政策收储的数量不可能象对小麦那样具有主导市场的作用。但无论如何，这种新生力量都可能暂时扭转玉米的下跌趋势。
　

来源：(燕赵粮网)